A Disney mudou de treinador da noite para o dia e o lendário CEO não conseguiu se aposentar. A enorme perda de “Mickey Mouse” pode ser salva?

Em fevereiro de 2020, o mandato de 15 anos de Robert A. Iger como CEO da Disney chegou ao fim, e seu sucessor foi Bob Chapek, a quem ele escolheu a dedo.

Mudanças inesperadas ocorreram em 20 de novembro. Iger retorna como CEO para suceder Chapek, que deixou o cargo.

O preço das ações subindo contra a tendência mostra que, assim como o retorno de Jobs à Apple e o retorno de Schultz à Starbucks, as pessoas dão as boas-vindas ao retorno de Iger, de 71 anos. A CNN até comentou que essa mudança de CEO "chocou Hollywood".

Após as notícias de relatórios financeiros insatisfatórios e demissões que todos correm o risco, esta pode ser outra boa notícia para a Disney além da finalização de "Avatar 2".

Lendário CEO da Disney, ainda faltam 2 anos

Iger trabalhou na Disney por mais de 40 anos, inclusive como CEO de 2005 a 2020, adotando a estratégia de rei do conteúdo, inovação tecnológica e expansão global, e é considerado uma lenda pela indústria e pelo mundo exterior.

Sob sua supervisão, a Disney adquiriu Pixar, Marvel, Lucasfilm e 21st Century Fox, e seu valor de mercado aumentou de US$ 48,5 bilhões para US$ 240 bilhões.

Após uma série de aquisições, a Disney não apenas possui sua própria propriedade intelectual, como Mickey Mouse, Disney Princess, Crazy Zootopia e Piratas do Caribe, mas também Toy Story da Pixar, mais de 5.000 super-heróis da Marvel, a série Star Wars da Lucasfilm, um grande número de propriedade intelectual, como "Avatar" da 21st Century Fox.

Pode-se dizer que, por causa de Iger, a Disney se transformou de uma empresa de puro entretenimento de animação em um gigante diversificado de Hollywood com muitos IPs de grande sucesso.

Em novembro de 2019, Iger lançou o Disney+, plataforma de streaming da Disney, que teve 26,5 milhões de assinantes pagos no primeiro trimestre de 2020.

Agora que foi ordenado a atuar como CEO por mais dois anos, o trabalho de Iger é redefinir a direção estratégica da Disney e desenvolver um sucessor durante seu mandato.

Em 20 de novembro, a Disney anunciou o retorno de Iger em um comunicado oficial à imprensa :

“O conselho concluiu que Iger está posicionado de forma única para liderar a empresa neste período crítico, à medida que a Disney entra em um período cada vez mais complexo de transformação da indústria”.

Por que é chamado de período crítico? No início de novembro, a Disney divulgou um decepcionante relatório financeiro do terceiro trimestre (quarto trimestre) e, alguns dias depois, houve notícias de demissões que "repercutiram na mesma frequência" do Vale do Silício.

A julgar pelo relatório financeiro do terceiro trimestre, por um lado, a receita trimestral da Disney foi de US$ 20,1 bilhões, abaixo dos US$ 21,24 bilhões esperados. que o dobro da perda no mesmo período do ano passado.

A Disney, por outro lado, adicionou 12,1 milhões de assinantes Disney+, bem à frente dos 2,4 milhões da rival Netflix. Esta figura aparentemente bonita não deixa a Disney e os investidores felizes.

Por um lado, há novos usuários e, por outro lado, há perdas substanciais, o que é suficiente para mostrar que a Disney ainda está queimando dinheiro para streaming de mídia até agora e não pode converter os usuários que vão e vêm em cofres de bolso lucros.

Na verdade, desde o lançamento do Disney+ há três anos, o negócio de streaming da Disney perdeu mais de US$ 8 bilhões, ou cerca de 57 bilhões de yuans, superando a perda de 43,82 bilhões de yuans da iQiyi em 9 anos.

Embora Chapek tenha dito repetidamente que espera que o negócio de streaming seja lucrativo até setembro de 2024, o mercado de ações perdeu a confiança. Após a divulgação do relatório de lucros, as ações da Disney caíram 6%. As ações da Disney caíram mais de 40% este ano.

A resposta do mercado também pode refletir que os padrões de medição da mídia de streaming são diferentes do passado.

Um ano atrás, o próprio crescimento de assinantes poderia ter elevado o preço das ações da Disney, mas agora o mercado está mais focado na lucratividade, e Wall Street está ficando impaciente com esse modelo de pagamento por assinaturas.

O CEO da Warner Bros. Discovery também declarou recentemente: "Investir muito dinheiro em conteúdo enquanto atende apenas um número crescente de usuários acaba se revelando profundamente falho."

O que sustenta essa afirmação é que, embora “conteúdo seja rei”, o investimento em conteúdo não trouxe retornos correspondentes para o Disney+.

A reportagem do "Business People" apontou que tomando a Marvel como exemplo, existem poucos filmes de super-heróis que podem trazer benefícios para a Disney todos os anos. Se vários filmes da Marvel forem desenvolvidos simultaneamente, trará enormes riscos financeiros, e investir loucamente na Marvel O IP não traz benefícios óbvios para a operação de streaming de mídia.Nos últimos anos, o número de indicações ao Emmy para Disney+ é menor do que o de Netflix e HBO, e o Oscar e o Globo de Ouro não foram para a Disney.

Ao mesmo tempo, Disney+ é mais conservador em sua originalidade. De acordo com estatísticas da empresa de análise MoffettNathanson, a Netflix lançará 1.026 episódios de séries de TV originais no terceiro trimestre de 2022, enquanto o Disney+ lançará apenas 140 episódios.

Na entrevista de Shen Ran, o analista de pesquisa de investimentos da Longbridge Dolphin mencionou que a Disney não faz muito no conteúdo das séries dramáticas, especialmente no conteúdo dramático de localização global.

E por causa do IP exclusivo da Disney e da transfusão de sangue de sua própria mídia de streaming, também levou a um declínio acentuado nas vendas de conteúdo e nos negócios de licenciamento.No terceiro trimestre, sua perda de lucro operacional foi de 27 milhões de dólares americanos.

Entre o crescimento de usuários de mídia de streaming e a incompatibilidade de receita de teatro e distribuição de conteúdo, a Disney também está fazendo mudanças correspondentes. Ela planeja lançar uma versão de publicidade de US$ 7,99 por mês do Disney+ em 8 de dezembro. O Disney+ padrão também aumentou de preço, de US$ 7,99 por mês para US$ 10,99 por mês .

O primeiro é introduzir serviços de publicidade mais baratos para aumentar a receita de publicidade, e o último é aumentar os preços das assinaturas e aumentar a renda média por usuário.Essas duas mudanças são práticas o suficiente para gerar lucro diretamente.

Os anúncios são irritantes, mas úteis, até o Netflix está executando uma versão de anúncio. "Assistir uma temporada inteira de séries de TV no sofá" costumava ser uma das principais experiências da Netflix, mas o estágio de desenvolvimento da mídia de streaming é diferente e o ritmo da expansão cega deve ser interrompido enquanto se demarca o terreno.

Para recuperar a perda de mídia streaming, a Disney também planeja lançar mais produtos e serviços de venda cruzada, incluindo um programa de associação semelhante ao Amazon Prime, que vincula profundamente serviços de streaming, parques temáticos, resorts e até produtos periféricos.

Isso não é surpreendente. Os usuários leais do Disney+ também podem ser amantes periféricos e jogadores de parques temáticos, o que pode ser considerado como "um peixe come mais".

Todas as decisões acima foram tomadas por Chapek, e o recém-nomeado Iger ainda enfrentará seus problemas não resolvidos——

Melhorar a rentabilidade da divisão de streaming sem comprometer os lucros do negócio de TV e cinema.

Streaming primeiro, mas não tão lucrativo quanto parques temáticos

Além do relatório financeiro pelo lado bom, por trás da entrega apressada dos dois CEOs da Disney, também há diferenças nos conceitos dos dois, embora tenham um bom relacionamento – no início de 2020, Iger escolheu pessoalmente Chapek como seu sucessor .

O maior conflito entre os dois pode ser a reestruturação da empresa por Chapek, que inclui o estabelecimento de uma nova divisão chamada "Disney Media and Entertainment", que priorizará a mídia de streaming na estratégia de conteúdo da empresa.

Como resultado, menos de 24 horas depois que Iger assumiu o cargo, ele deixou o braço direito de Chapek, o diretor de mídia e entretenimento da Disney, Kareem Daniel, sair:

"Precisamos colocar mais poder de decisão nas mãos da equipe criativa e racionalizar custos, o que exigirá uma reestruturação da Disney Media and Entertainment Distribution. Como resultado, Kareem Daniel está deixando a empresa."

Percebe-se que Iger tem muita insatisfação com o atual serviço de streaming da Disney. A mídia estrangeira Business Insider informou que Iger acredita que o foco de Chapek no negócio de streaming prejudicou outras divisões da empresa, incluindo parques temáticos e televisão.

Além do fraco desempenho da mídia de streaming, Chapek também tomou algumas decisões imprudentes durante sua gestão.

Por exemplo, no final de julho de 2021, a disputa entre Disney e Scarlett Johansson estava acirrada, envolvendo também o negócio de streaming.

O cerne da disputa é que a Disney lançou "Viúva Negra" simultaneamente nos cinemas e no Disney+. Scarlett Johansson acreditava que isso violava o contrato entre as duas partes e entrou com uma ação contra a Disney no Tribunal Superior de Los Angeles.

Do ponto de vista do ator, isso afetou a renda do cinema do filme, e a renda do ator estava ligada aos dividendos de bilheteria; Disney apontou que esse processo ignorou o impacto de longo prazo da epidemia no mundo. Scarlett Johansson já havia recebido 20 milhões de dólares americanos na época, e o lançamento de "Black Widow" no Disney+ aumentou muito sua remuneração adicional.

No final, as duas partes chegaram a um acordo judicial no final de setembro. Mas esse processo afeta não apenas as duas partes, mas também afeta as regras do jogo para os filmes da Disney na era do streaming media.

Depois disso, os atores principais de "Black and White Witch Cruela" e "Jungle Voyage" também pretendem buscar uma compensação da Disney, e a Disney gradualmente ajustou o método de distribuição, colocando mais ênfase no período da janela do cinema.

Como CEO por quase 3 anos, Chapek certamente tem seus próprios méritos. No comunicado de imprensa oficial anunciando o retorno de Iger, Chapek foi mencionado:

“Agradecemos a Chapek por suas contribuições à Disney ao longo de sua longa carreira, inclusive liderando a empresa durante os desafios sem precedentes da pandemia…”

Chapek assumiu o cargo de CEO em fevereiro de 2020. Naquela época, a epidemia havia acabado de estourar e o número de turistas no parque temático estagnou, então ele também foi "resignado em perigo" de outro ângulo.

Chapek promoveu com sucesso a recuperação do negócio do parque e lançou uma série de serviços para melhorar a experiência do visitante, incluindo limitar moderadamente o número de turistas e introduzir serviços de reservas em filas, etc., transformando o parque temático em um dos negócios mais lucrativos da Disney .

Em outubro do ano passado, os parques temáticos da Disney introduziram os serviços de reserva de filas Genie+ e Lightning Lane, permitindo que os visitantes pagassem mais para evitar longas filas em instalações populares, aumentando a receita de ingressos per capita.

Entre eles, o Genie + é um serviço de compra adicional, que custa US$ 15 por pessoa por dia. Você pode pré-selecionar as instalações no aplicativo e usar o Lightning Lane (Lightning Lane) para passar rapidamente pela alfândega durante o período de tempo selecionado; há também um sistema de pagamento de viagem única (Individual Lightning Lane), variando de $ 7 a $ 14 para uma única viagem.

Os analistas do Macquarie apontaram que os preços mais altos dos ingressos nos parques temáticos e os serviços de reservas em filas recém-lançados aumentaram os gastos per capita em 40% desde 2019.

O efeito foi imediato. Ao contrário do negócio de mídia streaming, que perdeu quase US$ 1,5 bilhão, ele se concentrou nos parques off-line, na experiência e nos departamentos de produtos. A receita no terceiro trimestre bateu recorde, atingindo US$ 7,42 bilhões, um ano após aumento anual de 36%; no segundo trimestre, a receita do departamento também aumentou 70%, para quase US$ 7,4 bilhões.

Usuários inconstantes, fluxo e refluxo de streaming de mídia

Iger disse uma vez: "O cinema é uma indústria excitante e enlouquecedora. Seu mecanismo operacional não é como outras indústrias tradicionais, que dependem de uma aposta após a outra com base na intuição vazia."

Streaming não é diferente a esse respeito, é extremamente volátil e fluxos e refluxos são muito comuns.

No final de junho deste ano, os assinantes de streaming de mídia da Disney (incluindo Disney+, Hulu e ESPN+) ultrapassaram fracamente o Netflix pela primeira vez , com o primeiro com 221,1 milhões de usuários e o segundo com 220,7 milhões.

Isso ocorre principalmente porque os usuários do Disney+ aumentaram em 14,4 milhões de abril a junho. O forte aumento nos números se deve à estreia de "Obi-Wan Kenobi" da Disney + da série Star Wars e "Ms. Marvel" da série Marvel.

Ao mesmo tempo, o negócio de streaming de mídia ainda perdeu dinheiro no segundo trimestre, atingindo US$ 1,1 bilhão, em parte devido ao aumento dos custos de produção e custos de marketing para os programas Disney+ e ESPN+.

Da mesma forma, a Netflix perdeu 200.000 assinantes no primeiro trimestre deste ano. A quarta temporada de "Stranger Things", lançada em maio, salvou parte das perdas. No terceiro trimestre, adicionou 2,41 milhões de assinantes, contando também com conteúdo de alta qualidade, incluindo dramas coletados "Monster: The Story of Jeffrey Dahmer", "The Very Lawyer Yu Yingxuan", o filme "Shadow Man", "Purple Heart Love" e assim por diante.

No campo de batalha de fluxo e refluxo, ninguém pode matar ninguém. A razão é que a competição de streaming de mídia é acirrada, a crise econômica levou a orçamentos de usuários limitados e há mais assinantes "desleais" .

Um estudo da empresa de estatísticas Antenna descobriu que cerca de 19% dos usuários de mídia de streaming (incluindo Netflix, Hulu, AppleTV+, HBO Max e Disney+, etc.) cancelaram três ou mais mídias de streaming nos dois anos encerrados em junho deste ano.

Além disso, a proporção de usuários da Netflix que assinaram e persistiram por mais de 6 meses em janeiro de 2022 caiu para 55%, ante 62% no mesmo período de 2021 e 71% em 2020.

“Os espectadores entram, assistem, cancelam e vão embora”, os usuários se tornaram mais exigentes e frugais, mais leais ao conteúdo do que à plataforma, muitas vezes cancelando a assinatura depois de assistir a uma série popular em uma mídia de streaming e depois mudando para outra.

Isso coloca a mídia streaming novamente em um dilema. A queima excessiva de dinheiro não é suficiente, e é ainda mais impossível subestimar o conteúdo. Eles mal mantêm uma estrutura precária entre os vários pontos finais da contradição:

Um deles é gastar dinheiro suficiente para comprar programas e filmes de sucesso para atrair novos assinantes, o outro é definir os preços certos para dezenas de mercados diferentes e o terceiro é controlar os custos para atingir o ponto de equilíbrio.

Em abril deste ano, as plataformas de streaming de mídia HBO Max e Discovery+ se fundiram, abrangendo ativos como filmes, quadrinhos, notícias, esportes, documentários, reality shows etc. do próprio conteúdo, "com uma ampla gama de A escolha do conteúdo é muito importante para reduzir a rotatividade do usuário."

O conteúdo esportivo também está começando a cair na mira do streaming, mas as guerras de lances pelos direitos têm custado caro.

Para aumentar os problemas da Disney, os direitos de transmissão da Premier League indiana expiram este ano e eventualmente vão para a Viacom 18, a joint venture de mídia do homem mais rico da Índia.

Mas a Índia é um dos principais mercados do Disney+, e o Disney+ Hotstar, a versão de streaming lançada pela Disney para a Índia, tem 61,3 milhões de usuários. Perder os direitos autorais deste evento pode tornar o Disney+ menos competitivo.

Talvez por isso, a Disney tenha reduzido suas expectativas para os usuários de longo prazo do Disney+ em agosto – até o final de setembro de 2024, os usuários do Disney+ chegarão a 215 milhões a 245 milhões, abaixo da previsão anterior de 230 milhões a 260 milhões.

Também de olho nos esportes estão as plataformas de streaming de empresas de tecnologia . No final de julho, tanto a Apple quanto a Amazon planejavam comprar direitos de transmissão esportiva, negociando com a National Football League, a Major League Baseball e a Fórmula 1.

O que preocupa ainda mais a Disney+ e a Netflix é que os gigantes da tecnologia têm uma ecologia completamente diferente das empresas de mídia tradicionais e das plataformas nativas de streaming de mídia, uma forma completamente diferente de avaliar o retorno sobre o investimento.

O retorno de Iger à Disney desta vez também mostra que a indústria de streaming de mídia entrou em um novo estágio – no ambiente de competição acirrada e crise econômica, ela mudou de orientada para o crescimento para orientada para o lucro.

Mas Disney é Disney, afinal, e "Avatar: The Way of Water" de Cameron está prestes a ser lançado.Os resultados de bilheteria podem fazer os olhos das pessoas brilharem e, assim, sair da maré baixa atual. No entanto, Avatar: Way of Water era tão caro para filmar que teria que ser o terceiro ou quarto filme de maior bilheteria da história para empatar.

No ambiente de streaming de mídia em constante mudança, o mito da plataforma original de streaming de mídia Netflix recuou, e empresas de tecnologia como Apple e Amazon estão alcançando e fornecendo sangue a outros negócios. Embora a Disney, uma empresa de mídia tradicional centenária, tem uma riqueza própria de IP, não lhe falta habilidade para contar histórias.Habilidade, mas também fazer o possível para se manter no lugar.

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