Por que o FTC (e todos os outros) está tentando impedir a Nvidia de comprar ARM
A Comissão Federal de Comércio dos EUA (FTC) está processando a Nvidia . Porque? Bem, a Nvidia tentou adquirir o designer de chips ARM do Reino Unido em 2020 no valor de $ 40 bilhões. E, desde então, encontrou um ataque de sondagens de agências governamentais em todo o mundo. Agora, os EUA estão intervindo, e a FTC claramente não se contenta em fazer isso discretamente.
A Nvidia tem estado sob um microscópio pelas autoridades reguladoras em todo o mundo por mais de um ano. No que poderia ser a maior fusão de semicondutores da história, todos, desde profissionais da indústria a reguladores antitruste, expressaram preocupação. Aqui está o porquê, e se a Nvidia algum dia será capaz de comprar o ARM.
Por que ninguém quer que a Nvidia compre ARM
A principal preocupação com a compra da ARM pela Nvidia é a integração vertical – ou seja, duas empresas em etapas separadas na cadeia de suprimentos. A Nvidia produz chips e a ARM projeta a propriedade intelectual (IP) do chip e arquiteturas de conjunto de instruções (ISA). Resumindo, a Nvidia e a ARM estão em pontos diferentes no ciclo de vida de design de produtos que usam semicondutores e trazê-los para o mercado.
Uma investigação do Reino Unido sobre o negócio em julho mostra a preocupação: “A Nvidia e a ARM são motores importantes de mudança tecnológica em seus campos, e a fusão proporcionaria à empresa resultante um grau significativo de controle sobre tecnologias-chave para uma variedade de setores”. O relatório concluiu que o negócio não é adequado, dadas as implicações que tem para a concorrência.
ARM é, de longe, o maior designer de chips do mundo. A empresa diz que seus projetos são usados em 200 bilhões de dispositivos. Em 2020, estimou-se que Qualcomm, Apple e MediaTek representavam três quartos do mercado de chips de computação móvel – e todas as três empresas usam designs ARM para seus chips. Isso sem mencionar outros tipos de produtos nos quais os designs ARM são usados. A empresa projeta chips para data centers, GPUs para telefones e chips de computação de ponta (como os que você encontra em dispositivos domésticos inteligentes ).
A Nvidia é um dos clientes da ARM , na verdade. A empresa pode focar suas GPUs no público consumidor, mas rapidamente se mudou para o mundo dos veículos autônomos, supercomputação de IA e segurança de data center. Seu relatório de ganhos mais recente mostrou receita recorde para seu negócio de data center e, pela primeira vez, um crescimento mais rápido do que seu negócio de jogos. Dadas as tendências agora, podemos ver a receita do data center da Nvidia ultrapassar os jogos pela primeira vez no próximo ano.
Se o negócio desse certo, a Nvidia teria controle sobre o designer de chips dominante do mundo. A Nvidia já usa designs ARM, e o processo da FTC e muitas investigações no negócio alegam que a Nvidia seria capaz de sufocar a concorrência para seu negócio de data center em crescimento se adquirir a ARM.
A Nvidia diz que permitiria à ARM permanecer independente sob o acordo, mas é fácil ver o conflito que o acordo apresenta. As agências governamentais não são as únicas preocupadas com a fusão. Um dos clientes da ARM, a Qualcomm, alegadamente se opôs à aquisição . O Google e a Microsoft também teriam aderido à objeção .
Se essas razões não bastassem, o CEO da ARM China, Allen Wu, se recusou a deixar a empresa após ser demitido em 2020. Wu chegou a contratar sua própria segurança privada para manter o controle, e os reguladores chineses não estavam interessados em pisar. in. Para ilustrar ainda mais quanta oposição a Nvidia enfrenta, a empresa já tem uma página dedicada em seu site para a visão da Nvidia para ARM na China .
Embora seja um exagero dizer que todos são contra esse acordo – Broadcomm e MediaTek são dois notáveis defensores dele – os órgãos governamentais e as grandes empresas de tecnologia não estão convencidos. E com um processo agora em andamento, a Nvidia pode estar enfrentando seu maior desafio.
Por que a FTC está processando a Nvidia agora
O recente processo da FTC está longe de ser o primeiro obstáculo que a Nvidia encontrou para um negócio que pode valer mais de US $ 54 bilhões. Mesmo com a estimativa conservadora de US $ 40 bilhões para o negócio, seria a maior fusão de semicondutores da história.
O Reino Unido decidiu que o negócio sufocaria a concorrência. Uma investigação da UE expressou preocupações semelhantes: "Nossa análise mostra que a aquisição da ARM pela Nvidia pode levar a um acesso restrito ou degradado ao IP da ARM, com efeitos de distorção em muitos mercados onde semicondutores são usados", disse o chefe de concorrência da UE, Margrethe Vestager , em uma declaração . A China também está analisando o acordo , e o Reino Unido anunciou uma segunda investigação em novembro. Mesmo sem o processo da FTC, a Nvidia provavelmente não seria capaz de prosseguir com a fusão até bem em 2022.
Os comissários da FTC votaram por unanimidade para prosseguir com o processo. O processo estabelece três áreas em que a fusão pode eliminar a concorrência:
- Veículos autônomos e o hardware e software necessários para eles
- Produtos de rede de data center que melhoram a segurança e a eficiência
- CPUs para aplicativos baseados em nuvem
Embora o processo não mencione placas de vídeo ou PCs de consumo, a Nvidia tem se manifestado sobre os PCs para jogos baseados em ARM , sugerindo que usaria a fusão em mais do que apenas o data center.
De forma crítica, o processo também alega que o negócio daria à Nvidia acesso aos segredos comerciais confidenciais de seus rivais. “Hoje, os licenciados da ARM – incluindo os rivais da Nvidia – compartilham rotineiramente informações confidenciais da concorrência com a ARM”, diz o comunicado à imprensa. “A aquisição provavelmente resultará em uma perda crítica de confiança na ARM e em seu ecossistema.”
Atualmente, a ARM é considerada uma parte neutra na indústria de semicondutores. Ela foi descrita como a Suíça dos chips, usando uma abordagem de licenciamento aberta que permite que qualquer pessoa acesse o ARM IP gratuitamente . A FTC alega que a fusão prejudicaria a integridade do status da ARM na indústria, dando à “Nvidia a capacidade e o incentivo para usar o controle desta tecnologia para prejudicar seus concorrentes”.
O julgamento administrativo da FTC está marcado para começar em 9 de agosto de 2022. A segunda investigação do Reino Unido e a investigação em andamento da China já empurraram o negócio para o limbo, e o processo da FTC está posicionado para arrastá-lo ainda mais longe.
A Nvidia poderá comprar o ARM?
É difícil dizer com certeza, mas a aquisição da ARM pela Nvidia parece mais improvável do que nunca. O processo da FTC é o primeiro obstáculo firme que o negócio enfrentou, mas outras agências governamentais em todo o mundo mostraram que não terminaram, expressando preocupação. Parece que o objetivo neste ponto é arrastar o negócio até que seja encerrado.
Analistas sugerem que a fusão não será concretizada. Ao falar com a CNBC , o investidor anjo Ian Hogarth disse acreditar que tem menos de 25% de chance de seguir em frente. Alan Priestly, vice-presidente de pesquisa do Gartner, disse que a ARM pode decidir abrir o capital na bolsa de valores se a compra for cancelada.
Não há como saber se a Nvidia será capaz de comprar o ARM. Mesmo que o processo seja decidido em favor da Nvidia, porém, isso está longe de ser o último bloqueio que a Nvidia enfrentará. Com a indústria de semicondutores esperando ociosamente e as agências governamentais ansiosas para encerrá-la, a Nvidia pode ter que desistir da maior fusão de semicondutores da história.
